受產(chǎn)能不斷擴(kuò)張等因素影響，海綿鈦價(jià)跌至近十余年最低點(diǎn)。以高端智能手機(jī)為代表的新應(yīng)用場景對鈦材的需求有望迎來放量；國內(nèi)尚處于起步階段的鈦合金3D打印也正快速發(fā)展。其中，以寶鈦股份為代表的鈦業(yè)龍頭，以及國內(nèi)最大的金屬3D打印商鉑力特等公司正向鈦合金3D打印領(lǐng)域深入。
新應(yīng)用場景需求有望放量
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至12月13日，國產(chǎn)海綿鈦（Ti≥99.6%）平均價(jià)為43.5元/千克，為2011年有記錄以來的最低點(diǎn)。日前，精研科技的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，公司金屬板塊目前包括MIM和3D打印技術(shù)，近兩年MIM鈦合金的原材料成本較前幾年已經(jīng)下降很多。未來終端產(chǎn)品需求如明顯上升，隨著需求拉動(dòng)，可能傳導(dǎo)至上游鈦合金原材料廠商進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)和技術(shù)提升，因此，未來鈦合金原材料價(jià)格還有下降空間，而原材料價(jià)格持續(xù)下降趨勢和終端鈦合金產(chǎn)品需求增長疊加會(huì)產(chǎn)生正向循環(huán)效應(yīng)。長期來看，較看好未來鈦合金的應(yīng)用和發(fā)展。
在海綿鈦價(jià)下跌的同時(shí)，鈦金屬下游應(yīng)用場景得到進(jìn)一步豐富。除了傳統(tǒng)的航空航天、石油化工等領(lǐng)域外，鈦合金在民用消費(fèi)品領(lǐng)域的應(yīng)用也逐漸增多，特別是在3C產(chǎn)品領(lǐng)域，鈦合金已經(jīng)成為一種熱門的材料選擇。鈦材成本高昂，一般主要用于航天、醫(yī)療或高奢珠寶品牌等高端領(lǐng)域。但近年來，鈦金屬以其兼具堅(jiān)固和輕薄特點(diǎn)備受頭部手機(jī)廠商的青睞，繼2023年蘋果15Pro系列使用鈦合金后，國內(nèi)廠商小米、華為、榮耀、oppo等高端智能手機(jī)系列產(chǎn)品也相繼加入其列。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，隨著手機(jī)中框、折疊屏鉸鏈、手表表殼鈦合金滲透率持續(xù)提升，行業(yè)將快速擴(kuò)容。預(yù)計(jì)2027年全球手機(jī)鈦合金中框市場規(guī)模將達(dá)432億元，手機(jī)中框拉動(dòng)鈦合金用量達(dá)0.7萬噸，增厚鈦材行業(yè)3%的需求。
需要指出的是，有業(yè)內(nèi)人士表示，相較普通金屬，因高強(qiáng)度、耐高溫等特性，鈦材加工難度較大，例如：目前航空用鈦合金尚在坯料階段，材料成本占比較低，加工和損耗占比很高，未來行業(yè)的發(fā)展很大程度上取決于加工方式的革新和降本。
進(jìn)軍鈦合金3D打印領(lǐng)域
鈦業(yè)龍頭寶鈦股份正在向3D打印方向發(fā)力，6月份時(shí)公司曾公告，擬將原部分相關(guān)募投項(xiàng)目變更用于“鈦合金3D打印中試產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”，投資總額約0.57億元。對于變更募投項(xiàng)目的原因，寶鈦股份表示，近年來金屬3D打印行業(yè)迅速發(fā)展，球形粉生產(chǎn)和打印設(shè)備已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)，3D打印領(lǐng)域的鈦合金球形粉原材料和打印設(shè)備成本大幅降低，一些復(fù)雜難成型零件在設(shè)計(jì)上得以突破，3D打印在航空航天領(lǐng)域和3C消費(fèi)電子領(lǐng)域市場得到快速增長，并不斷向鈦合金鑄造和鍛造產(chǎn)品市場延伸。目前國內(nèi)鈦合金3D打印行業(yè)尚處于起步階段，公司布局相關(guān)項(xiàng)目也是順應(yīng)未來行業(yè)發(fā)展趨勢，但業(yè)內(nèi)整體上具體什么時(shí)候能放量，暫時(shí)還沒有較準(zhǔn)確的預(yù)估。而行業(yè)龍頭鉑力特最近的10億元投資，似乎表明金屬3D打印市場正在高速發(fā)展。鉑力特9月23日公告，公司計(jì)劃投資10億元，建設(shè)高品質(zhì)增材制造原材料鈦合金、高溫合金粉末生產(chǎn)線等配套項(xiàng)目；原募投項(xiàng)目金屬3D打印原材料產(chǎn)能為800噸/年，預(yù)計(jì)本次投資后產(chǎn)能增至3000噸/年，以滿足增材制造產(chǎn)業(yè)快速增長的市場需求。鉑力特在上述公告中提到，隨著公司在航空航天優(yōu)勢領(lǐng)域的持續(xù)增長，以及在醫(yī)療齒科、汽車等領(lǐng)域的突破，目前的產(chǎn)能利用率不斷提高，并且已經(jīng)接近飽和。目前3D打印是鈦合金加工性價(jià)比最高的方式之一，相較于之前較繁瑣的鍛鑄造加工方式，3D打印技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)更加復(fù)雜形狀的設(shè)計(jì)和制造，而且能夠節(jié)省原材料，并提升加工效率。
展望未來，效率提升、設(shè)計(jì)優(yōu)化、降低成本等，已經(jīng)成為3D打印和鈦加工的發(fā)展趨勢。鈦金屬的發(fā)展機(jī)遇在航空、船舶產(chǎn)業(yè)和3C領(lǐng)域，目前，高成本限制了下游需求，鈦金屬企業(yè)需關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并向電費(fèi)較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移。低端、同質(zhì)化產(chǎn)品面臨較大壓力，行業(yè)內(nèi)的兼并重組將加速。